免税行业周报（6月第4周）：15月海南离岛免税店总销售额289亿元，同比增长39.9%-环球播报

2023-06-25 22:58:55 来源：中华财富网

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（以下内容从浙商证券《免税行业周报（6月第4周）：1-5月海南离岛免税店总销售额289亿元，同比增长%》研报附件原文摘录）投资要点本周行情回顾（A股为6月19日-6月21日，H股为6月19日-6月23日）沪深300指数-%，上证指数-%；旅游及休闲指数周涨幅-%，排名53/109。免税运营商相关个股周涨幅：中国中免-%，中国中免%，海汽集团-%，王府井-%。免税物业方相关个股周涨幅：上海机场-%，白云机场+%，海南机场-%，美兰空港%。端午假期港股市场表现（6月23日）6月23日，中国中免H收盘价元/股（-%），美兰空港H收盘价元/股（-%）。海南离岛免税跟踪海口美兰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（）日均航班执行量412班次，环比上周+%。2）本周旅客吞吐量：本周（）美兰机场旅客运输量日均约万人次，环比上周+5%，恢复至19年的105%。三亚凤凰机场：1）本周航班量：根据航班管家，本周（）日均航班执行量346班次，环比上周+%。2）旅客吞吐量：三亚机场旅客运输量日均约万人次，恢复至19年的111%。免税折扣跟踪：本周中免海南（8折）折扣力度环比加强，日上直邮（75-8折）、中服（约75折）、海控（约7-75折）、海旅（约75折）、深免（约7-8折）折扣力度环比持平。本周免税行业重点资讯回顾海南省统计局发布数据显示，1-5月份，海南全省12家离岛免税店总销售额亿元，同比增长%；与免税相关的钟表、箱包等全省限额以上单位金银珠宝类、日用品类、化妆品类零售额同比分别增长%、%、%。根据海南省统计局公布数据，Q1销售额203亿元、4月销售额约39亿元（按照日均亿元计算），我们倒推得5月海南离岛免税店总销售额约47亿元。珠海免税集团旗下DFM澳门免税氹仔客运码头出境免税店开业。机场免税跟踪：国际恢复趋势明确国际航班量整体呈回升态势：本周（）我国国际及地区航班执行量8133班次，环比增加%，恢复至19年的%。一线机场国际及地区旅客吞吐量环比回升：2023年5月，广州白云、上海两场、北京首都、深圳宝安机场旅客量分别恢复至19年的42%、38%、23%、43%；1-5月累计旅客量分别恢复至19年的27%、25%、14%、23%。海外旅游零售跟踪韩国免税店4月销售数据：销售额恢复至19年的51%。销售额：4月，韩国免税店销售额约亿美元，环比-5%，同比22年-21%，恢复至2019年同期的51%。1）按游客分类：国内游客销售额约亿美元，同比22年+80%，恢复至2019年同期的54%；外国游客销售额约亿美元，同比22年-29%，恢复至2019年同期的50%。2）按业态分类：市内免税销售额约亿美元，占比84%。购物人次：4月，韩国免税店购物人次约164万人次，环比+11%，恢复至2019年同期的40%。其中，国内游客120万人次，占比73%，环比+4%，恢复至2019年同期的50%；外国游客44万人次，占比27%，环比+40%，恢复至2019年同期的25%。人均消费额：4月，韩国免税店人均消费额为542美元，同比22年-63%；其中，国内游客人均消费额133美元，同比22年+6%；外国游客人均消费额1661美元，同比22年-89%。投资建议推荐白云机场、上海机场：Q1白云机场免税客单价超预期，随着国际客流恢复，机场免税销售额亦将恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间，21-23年旗下离岛免税店密集扩容，增量效应有望在2023年显现。推荐美兰空港H、海南机场：短期受益于海南客流回升、离岛免税销售额环比改善；中长期将持续享离岛免税高速发展红利。风险提示免税销售额不及预期，政策不及预期。

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